跨境并购业务限制繁多 中资机构公司布局缺位

发布时间:2016/8/19 11:23:13

最近跨境并购再次走进人们的视野,大家对于跨境购也越发的关注,现今跨境并购业务限制繁多,中资机构公司布局缺位,下面一起来看下。

对于中国买家跨境并购中遭遇的难题,不少券商机构承认,相比国际投行机构而言,国内投行机构,无论在全球系统性布局上,还是国际资源和项目的积累上,的确存在投融资服务的供给和需求“错位”的情况,一定程度上,国内投行机构和企业一样,对海外资产收购的定价并没有太多的“话语权”。

“即便参与到上市公司海外并购的项目中,但由于经验不足、团队专业度不够、资源不全,无法满足企业对项目筛选、海外资源相互撮合的要求,这就造成了很多上市公司跨境并购时,或者绕过中介自身成立单独部门进行运作,或者寻求外资投行的投融资支持,中方机构能够扮演的角色实际上非常薄弱。”华南某大型券商国际业务部负责人表示,在服务上市公司海外并购的进程中,券商往往提供融资和资源整合两类服务,不过从实际情况看,提供撮合的实施难度较大,券商机构大部分更倾向于投融资服务的支持。

然而,仅仅从投融资服务方面,券商机构仍难成为中资企业“走出去”的核心支撑。“一方面,从机构风险审核的角度来看,不少企业的信用评级不高,难以快速地通过中介机构获得融资支持;另一方面,券商机构在跨境并购业务方面融资限制较多,金融产品单一,审批程序复杂,对企业跨境并购的金融支持力度不大。”另一家大型券商相关负责人表示。

在上述机构人士看来,由于企业资质不足、融资需求较大,企业整体融资成本较高,对企业的吸引力并不大。与此同时,在很多海外收购交易案例中,中方企业为把握收购的时间窗口,往往更倾向于现金交易,外资银行的投融资支持相比更加便捷、快速,令外资机构在海外并购中占据主导地位,进而造成了中资投行机构“缺位”的尴尬局面。

此外,中资机构布局网络不全、专业化投行服务难以跟进企业需求,也成为企业和中介机构之间形成鸿沟的重要因素。“实际上我们在香港、日本、韩国等地区的国际化业务布局已经非常成熟,旗下的团队对当地产业链和优质资产资源的熟悉度也相对比较到位,企业走出去的目标国定位在这些区域的话,相信这种缺位的情况会减少很多。”上述华南券商机构负责人表示,目前国内多数券商国际化业务的布局还远未达到全球化的布局,对于很多中资企业的要求也无法满足,需要重新制定国际化市场战略,调整角色来满足企业出海投资的多元化需求。

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