4月19日，有报道称，蚂蚁金服集团已完成B轮融资，此轮融资额超过35亿美元，融资后蚂蚁金服整体估值已达约600亿美元，不到3年间，蚂蚁金服完成了估值从0到600亿美元的飞跃。那蚂蚁金服整体估值已达约600亿美元算不算高呢？
蚂蚁金服整体估值已达约600亿美元算不算高
去年7月蚂蚁金服宣布完成A轮融资，整体估值达450亿美元左右；如今10个月过去了，B轮融资完成时，其估值上涨了三分之一。根据此前一份未经官方确认的蚂蚁金服融资材料显示，蚂蚁金服2014财年营业收入101.5亿元人民币，较2013财年同比增长91.6%；调整后净利润26.3亿元人民币，净利润率为26%。
按此计算，完成B轮融资后蚂蚁金服的估值，按2014财年计算的市盈率约为148倍。如果其2015财年营业收入的增速和2014财年持平、同时净利润率保持26%不变的话，则其按2015财年计算的市盈率为77倍。如果蚂蚁金服2016财年还能保持同样的业绩增速，则按其2016财年计算的动态市盈率则将降为40倍。
我们知道眼下的蚂蚁金服一共有10大业务板块，除了证券业务以外，传统金融行业的银行、基金、保险、理财业务都有涵盖，而且蚂蚁金服还包括了传统金融行业没有做的第三方支付、股权众筹、P2P业务，以及征信和金融云这两大支撑性业务。蚂蚁金服其实既是一家传统的金融机构或银行，又是一家新兴的互联网金融公司。
如果把蚂蚁金服当成是前者，现在A股市场银行股普遍的市盈率为7~8倍，蚂蚁金服的估值无疑过高，而如果将蚂蚁金服看成是后者的话，目前互联网企业动辄过百倍的市盈率，像P2P借贷公司Lending Club上市后市盈率甚至超过了1000，那么蚂蚁金服的估值显然相对来说偏低了。综合来看，蚂蚁金服的估值应该介于两者之间，从这个角度来看，600亿美元的估值并不算高。
互联网金融，是颠覆但更多还是补充
据媒体报道称，蚂蚁金服正在计划年内宣布启动IPO，而这将很有可能为中国互联网金融发展的一件标志性事件。从眼下市场上存在的互联网金融公司的布局来看，一种是从普惠金融的理念出发，服务银行没有覆盖到的人群；另一种是从消费金融的需求出发，服务银行没有覆盖到的场景。百度金融的教育信贷是如此，蚂蚁金服的农村金融也是如此。
中国缺乏一个有效的信用体系，并且传统渠道效率低下，中小企业和低净值的个人往往是不受传统金融机构待见的，但他们仍然是有很强的融资需求，互联网金融平台对整个征信、借贷流程进行了补足，依托于大数据的征信系统判断这些客户的信用状态，由此解决了效率低下的问题，并且能够积少成多，这或许也是「蚂蚁」一词的由来。
至于消费金融那更不用说，眼下的消费信贷现在几乎是一片蓝海，市场预计，2019年中国消费信贷规模将超过37万亿，但除了房地产、汽车之外，仍然有大量消费品尚未被资本化。而消费金融公司的定位往往就是满足传统银行无法完全覆盖的市民日常消费「小额、高频、急需」的分期付款需求。中国的消费者很希望银行能满足其消费金融的需求，银行也知道这是一块很大的市场，但由于体制机制的问题，转型之路可以说十分漫长，对传统金融机构来说这几乎是一个不可能完成的任务，而对坐拥海量数据的互联网金融公司来说，这却可能是一个巨大的机遇所在。
中国银行网络金融部副总经理董俊峰认为，「中国的互联网金融，在近三年发展得如火如荼。究其机理，主要原因是金融抑制带来的普惠金融供给不足，还有就是互联网金融公司在包容监管的环境下进行了大规模的监管套利。」
互联网金融公司拥有传统金融机构所不具备的独特优势，我们经常在讨论的一件事是互联网金融将会颠覆传统金融，但其实以蚂蚁金服、百度金融、腾讯金融所代表的互联网金融新生势力，从一开始就没有出于这个目的。
互联网金融是一个新生的事物，但他们在具体业务选择上却往往很少和传统金融机构市场重合，当然有政策风险的原因，但其背后更多的是因为互联网金融其实创造的是一个增量市场，而非去抢夺既有的存量市场。无论是普惠金融还是消费场景金融，其实都是传统金融机构无法覆盖到的领域。
蚂蚁金服整体估值已达约600亿美元不算高，想来这还是无法满足大家胃口的。