张先生是个老股民了，账户里的资金也有100多万元，去年年底时净赚300万元。除了行情给力外，他的利润更多是借助了配资的力量而实现的。他为记者介绍说，考察了南昌一家投资公司后，去年11月以月息一分三的条件配到了400万元，以每股4.90元的价格全部买入中信银行(601998)102万股，12月初以7.20元悉数卖出，账面盈利234.6万元。“尽管折合成年息高达15.6%，比在证券公司融资高出近一倍，但一个月不到的时间，扣除利息52000元后实现了本金的翻番，还是值得的。”
无疑，行情给力、看准了热点个股，借助配资是可以实现本金翻番。但如果做反了方向，亏损也是极大的。据叶先生说，有位同事与他同时配资，配了100万元，但买的是创业板个股宝通带业(300031)，在当时爆炒大盘股的背景下，该股从10.40元跌至7.50元，30%的跌幅直逼平仓线，经过多次补仓割肉，最终还是被配资公司终止合作，本金也所剩无几。
调查
配资公司南昌有百家 数亿资金还属中下水平
“自从证监会提高两融门槛特别是进行专项检查后，民间的炒股配资公司因此浮出水面并日渐升温，可以用火爆来形容。”近日，记者在位于南昌市红谷滩新区的国际金融中心采访了一家从事股票业务的投资管理公司。总经理告诉记者，南昌股票投资市场近两年来得到飞速发展，极大地吸引了那些门槛外的融资客。
据他介绍，两年前该公司便开展了这项业务，现在估计同类公司全市已经有100家，其中大多数是外地驻昌公司。“这是随着股市的暴涨应运而生的：资金持有者和资金需求者，通过一定的模式炒作股票，形成了一种新型的融资模式。资金不愁来源，客户都是老股民，新股民想借还借不到。”这就是该公司目前的现状。
这类公司拥有多少资金？目前还没有一个部门可以统计出来，用“天量”来形容一点不夸张。仅被采访的这家公司，该总经理透露的金额是“几个亿”、客户数百人，而他表示，此规模“在南昌还是属于中下水平”。
风险控制条款众多 公司监控股民操作
5月28日下午A股出现暴跌，有传闻说部分券商服务器出现了异常，很可能配资者被迫在最低价卖出，触发交易系统的瘫痪。据介绍，如果按1:5的配资比例，可能仅仅是15%的下跌就会触发平仓线，会造成配资人血本无归的状况。而在记者采访的这天下午，大盘又正在暴跌。但据该公司员工反馈，他们的客户没有一个被强制平仓，因为之前客户都是有盈利的，除非遇到极端行情或暴跌几天。
在一份已经签好的合同书中，记者看见有关控制风险的条款确实不少，相关的限制也不少。比如说，不能买ST、*ST股，仓位不能超过六成等操作上的具体限制。而最为重要的，还是资金的安全问题。记者分别从甲、乙、丙三方的角度，向配资公司咨询各自如何控制资金风险的：
配资公司会不会担心甲股民卷钱跑路？“一点不担心，因为他只有买卖股票的权限，而不知道转账的密码。通俗点说，资金账号是我们公司提供的，即使转账成功也在公司账户里，不会流入他自己的银行账户里。”
作为出资者的乙方，如何才能保证到期时收回本金及利息？“配资公司以本身资产为担保，对乙方做出本金安全的风险承诺，并承担合同违约方的连带责任。”
配资公司如何避免风险？“公司有专人盯着每个账户的盈亏情况，一旦股票市值触及警戒线，会及时向甲方提示风险；而当股票市值跌到平仓线时，公司会立即强制卖出股票止损，避免出现更大的亏损。”
配资合作尚属“灰色行业”
投资公司此种股票配资合作方式是否合法？
这位总经理用“灰色行业”形容这个市场，认为“配资”两个字是个新词，不存在于银监会、工商局等部门法律法规中，很难界定是合法还是非法。有很多人把配资理解为借贷，但他不这么认为，“没有把钱借出去，只是三方之间的一种合作。公司利用闲置资金这个平台供股民使用，就像租房子一样，租户没有产权而每个月要交租金，配资与这个道理是一样的。”
从政策面来看，近日证监会明确规定券商不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。但对于这种行走在“灰色行业”的投资公司，由于属于个人之间的行为，并未作出硬性规定。